為什么貨幣基金每萬份收益會突然猛跌或猛竄？

　　上圖為易方達貨幣基金A2014年近半年以來的每萬份預期年化預期收益走勢。從上圖我們可以看出，方達貨幣基金A每萬份預期年化預期收益分別在1月底2月初、3月底4月初、6月底7月初共迎來了三次猛升。貨幣基金的每萬份預期年化預期收益沒什么變化規律？為什么貨幣基金每萬份預期年化預期收益會突然猛跌或猛竄？

　　1、為什么貨幣基金每萬份預期年化預期收益會突然猛跌？

　　貨幣基金每萬份日預期年化預期收益躥高跟債券、存款等集中兌付預期年化預期收益有很大關系。

　　但其實“成也蕭何敗蕭何”，貨幣基金每萬份日預期年化預期收益突然變得很低，卻也與債券有著直接的關系。我們依然來看易方達貨幣A某日的資產組合，其中債券占到29.1%。自己到銀行存過定期存款就知道，在提前取出定期存款的時候，是要支付一些罰息的。但之前貨幣基金與銀行直接的協議存款，在提前支取的時候是不需要支付罰息。因此，在發生大規模贖回的時候，貨幣基金只需要把協議存款提前支取一部分出來就能解決流動性的問題，而且這樣也不會明顯降低貨幣基金本身的預期年化預期收益。

　　但債券投資就很復雜，因為債券是到期才償付本金，債券的利息一般都是到期或者在約定的支付利息的某天才支付，而且債券很難直接把本金要回來，只能到債券市場進行交易。當貨幣基金出現大規模贖回的時候，為了兌付財主們的贖回申請，基金經理只有把手里持有的債券，以較低的價格甚至是虧損的價格在債券市場賣掉。這樣一來，其預期年化預期收益就幾乎沒有了有時候甚至還會抵沖掉協議存款帶來的預期年化預期收益。

　　在這種情況下，貨幣基金的每萬份日預期年化預期收益就會突然跌下來。

　　2、為什么貨幣基金每萬份預期年化預期收益會突然猛竄？

　　貨幣基金主要投資標的包括銀行存款、債券等。債券的預期年化預期收益率要高于銀行存款，而且債券期限越長，其預期年化預期收益率越高。所以大多數基金經理都會投資一部分非常安全的債券用來獲取更高的投資回報。

　　債券的利息會在約定的某一天支付。貨幣基金會投資很多份債券等證券，也會錯開到期日保證到期的日子不太一樣。當某天到期的債券等比較多時，而貨幣基金的預期年化預期收益是按天來分配的，所以某天的每萬份預期年化預期收益就會特別高。七日年化也是將七天的萬份預期年化預期收益進行平均，因此也會被瞬間拉高。

　　除此之外，一些規模較小的基金，因為資金規模有限，所以有時候不能像天弘現金增利那樣的，做到每天都有穩定的投資額和到期存款額。這樣也可能會導致波動較大甚至某天躥高。

　　這也就是3月31日，易方達貨幣A的每萬份預期年化預期收益直接達到了11.2762的原因了。當然，這種情況是可遇不可求，而且也沒法去預測，所以很難趕上哦。基金都是有很嚴的風險控制的，所以遇到這種情況不用懷疑計算錯誤，只管把預期年化預期收益收進口袋就好啦~

　　這里補充一下，一般規模越大的基金，其預期年化預期收益波動越小，所以如果是希望長期持有某只貨幣基金，不妨參考一下這支基金過去幾個月或者幾個季度的預期年化預期收益情況。

來源：希財網