五一假期前的4月30日,夢網科技發布了2022年第二期股票期權激勵計劃。草案顯示,激勵計劃擬向激勵對象授予2,100萬份股票期權,涉及的標的股票數量占公司股本的2.62%,這是夢網科技今年以來第二次股權激勵.天成自控5月4日也發布了2022年股票期權激勵計劃,擬授予的股票期權數量合計為1580萬份,占草案公告時公司股本總額的4.27%。目前許多企業相繼使用股權激勵等刺激手段來激發員工的積極性。但同時也有很多新聞爆料,有發文痛斥創業公司期權騙局,不發工資只給一張白紙期權,員工無奈離職等。那期權激勵到底是福還是坑?作為打工人的我們,有必要了解清楚期權激勵到底是什么?公司為何要實施期權激勵?職場人如何防止踩坑?
01
什么是期權激勵?(Stock Option Incentive)
首先,本文說的期權不是期貨期權,而是實施股權激勵時常用的一種激勵工具,包括了上市公司常用的股票期權,非上市公司的期權激勵。
期權是指公司根據確定的規則授予激勵對象一種權利,激勵對象在達到條件的情況下可以行使這種權利,按照事先約定的時間內,以約定的價格購買約定數量的股票/股權,同時也可以放棄行權。
期權和股權不同,股權是一種公司的所有權,公司盈利,持有股權的人可以獲利;而期權是一種選擇權,表示員工有權利在將來的某個時間里使用既定價格購買公司的股權,這個價格低于股權的市場價,而將期權轉化為股權的過程也叫做行權。
舉例:某公司成立初期,估值1000萬,折合500萬股,每股估值2元。公司和員工小張簽訂期權合同,約定小張可以在5年內用0.5元每股的價格購買總共10000股的股份。
情形一:經過5年發展,公司估值達到3000萬,每股價值6元。此時小張想購買股權,他的購買價格是5元還是0.5元?
他仍舊可支付0.5元每股來購買。
情形二:經過5年發展,公司業績不好,小張必須要購買這個期權么?
他可以選擇不買,放棄行權。
其次,我們職場人需了解期權的生命周期。比如某公司給予你10000股期權,成熟計劃是4年,每年成熟25%。其中包含12個月的鎖定期,即如果你在12個月鎖定期內離職,期權將自動取消;如果你一直在公司工作,過了鎖定期后,期權將一次性成熟25%,也就是2500股,理論上員工即可就這2500股期權行權。但員工必須至少工作4年,才有可能讓這10000股期權全部成熟。以下是期權的生命周期圖標:
02
為何要實施期權激勵?
企業通過期權可以與員工分享更長期的利益,增強員工的主人公意識。期權激勵備受創業公司或者互聯網公司的喜愛,主要有以下幾個原因:
①降低人力成本,彌補資金短缺
公司初期需引入大量資金,但在融資的過程中要出讓公司有限的股權。如果采用股權激勵,前期不但可以不出讓股權還可設置一些考核條件,讓員工降薪,很多人若看好公司發展前景是愿意犧牲當下的利益和公司共同發展的。
②迅速成長,快速上市
互聯網公司相比傳統行業公司而言,上市速度是極快的,比如拼多多3年上市,小米、蘑菇街8年上市。上市代表著公司可以獲得高額收益的可能,期權就可以行權,獲得更高利益。
③激勵員工,形成利益共同體
上市公司通過給予員工部分股東權益,將其轉化為“名義股東”,不斷吸收人才,留住人才,將公司的利益和員工的利益緊密捆綁,形成一個能與企業共進退的利益共同體。眾所周知的行業內利潤壟斷企業星巴克,也十分推崇期權激勵,星巴克Howard Schultz曾說:“過去20年,我們為所有伙伴提供全面醫療保險以及股票期權,即使在早年虧損的日子。據我所知,我們是唯一這樣做的。這使我們吸引了頂尖人才,建立了星巴克人的互信,為所有的員工帶來了長期價值”。

03
打工人如何避坑?
理想總是很美好,但現實往往很多雷。入職時承諾千金,兌現時也許只是廢紙一張。作為被生物鐘就醒的苦命打工人,需謹慎!總結以下幾個避坑須知:
①公司是否靠譜
創業公司大多會提出“低薪資+期權”的方案提供給求職者,此時行業和創始人是否靠譜尤為關鍵。首先我們要確定選擇的行業是個有發展前景而不是日落西山的行業。其次創始人要有可靠的人品,公司提出的期權方案是為了激勵員工,留住人才,而不是出現現金流問題,難以支付薪酬,這個應該在決定入職前通過公司對公布的融資情況、行業平均毛利率和其他途徑了解公司基本情況。
期權的行權是有條件的,只有滿足考核條件才能行權。打工人在接受公司offer時要避免“薪資不夠,期權湊數”的陷阱,面試中甚至在offer中注明的期權價值都是不具備法律效力的,只有簽署了期權協議,落實到書面才享有這個權利。同時公司在期權合約中,通常會設置一定的考核條件和服務期限,我們在成為激勵對象的時候一定要考慮清楚激勵條件,避免無法完成考核條件,服務期限過長,想離職無法離職的情況。
②股權對應的股份比例
首先明確兩個概念:
對于國內企業:員工期權的價值=(股票現值—行權成本)*持有的股份—稅費;
行權成本價是指公司實施期權激勵時和員工預定的在未來行權時的價格。通常,行權成本遠低于發行價。
美國存托股份(American Depository Share,ADS):外國公司授權美國的受托人在美國發行的、以美元計價的所有權證書。受托人發行ADS,需以外國公司的股票為抵押。可以理解為公司實際可以交易的股票。
目前很多國內互聯網公司暫時無法登錄國內資本市場就選擇到國外資本市場或者中國香港上市。根據美國法律規定,境外公司能直接在美國上市,想要上市就必須現在美國注冊公司,所以一些公司通常會找一家ADR bank作為“中間商”來發行一種新證券,持有這種證券可以享有美國境外公司的股東權益,這種新證券就是ADS。ADS與普通股有一定的換算比例,通常情況下公司普通股和ADS的兌換比例并不是1:1,一般4-10普通股等于1股ADS。
此時員工期權價值=(折算美股ADS基數-行權成本)*持有的股份—稅費;
我們作為職場人要看期權對應的股份比例,而不是股數。因為股數是可以任意調配的,一股可以拆十股,十股也可以縮成一股,但股份比例是相對固定的。股數的絕對值大,并不意味著股份比例大。此外,公司發放的都是普通股,在美國上市的期權價值核算要換成美股ADS。換算后的價值需要除以相應基數,實際價值會減少。同時,對于稅費,美國稅法規定,受益人持有股票期限越長,可享受稅收優惠越多。通常期權分4年左右套現,期權價值又會被縮減。
此外,員工的期權價值還有可能受到企業新一輪融資后,股權被稀釋影響。
③期權行權成本
首先需弄寫清楚限制性股權(RSU)還是股票期權。
RSU是沒有行權價格的,而期權是有行權價格的,并且部分公司可能需要員工墊付行權價部分。如果公司股票價格低,增長空間大,增長速度快,選擇期權更合適。反之如果公司股票價格已經很高,且增長空間有限,此時選擇RSU較為穩妥。
④退出機制
這是期權協議中最關鍵的一點。一個沒有合理退出方案的期權激勵計劃,就如同一張廢紙。員工在接受期權激勵的同時一定要了解未成熟期權如何退出,已成熟期權能否行權以及如果離職,公司是否回購,如何回購等問題。
總之,職場奮斗的我們,要謹慎對待期權激勵。在一家有潛力的公司接受期權的確是快速致富的一種捷徑。但在期權的兌換過程中,會有很多不確定因素,所以在做選擇前,一定要擦亮雙眼,考慮好公司老板的人品和公司的發展前景,才有一定的概率實現后半生的財務自由。畢竟,成年人的選擇和努力同等重要。
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