國儲銅事件 國家投放儲備銅意味著什么

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國家投放儲備銅意味著什么？

1.對價格的影響：對比歷史我們可以發現在拋儲消息發酵時銅價相對承壓，而一旦拋儲消息落地對價格影響迅速減少，再度回歸基本面和宏觀面的影響，因此我們覺得本輪拋儲對實際價格影響較小，更大的影響在于直接沖擊現貨升貼水市場，尤其是國內本身社會庫存剛開始去化，如果拋儲數量較大極有可能重新變為累庫，但當前銅價估值溢價較高，本身宏觀面和基本面都已經在轉向，前期刺激漲價的力量在減弱，國儲拋售又緩解了現貨市場的緊張和下游實體企業的壓力，同時也對投機資金釋放不要過度投機的信號。

2.拋儲方式改變的影響：最新消息來看，目前拋儲數量不定，但拋儲方式與之前招標拍賣形式不同，按照最低數量在月底直接賣給下游企業，與現貨市場交易相類似，企業可以選擇接受更多，但不能低于最低量。價格細節尚未確定，更可能是按照月均價或者均價貼水等形式定價，與現在下游企業買貨相一致，因此對價格的影響會從現貨市場傳導至期貨端。

3.拋儲的意義:拋儲的背景就是大宗商品價格巨幅的上漲，資本市場借助諸多利好大幅炒作銅價，使得上漲過快，下游企業成本大幅抬升，企業生產成本大幅上移，利潤受到嚴重擠壓，對企業平穩運營帶來巨大挑戰。

我國是制造業大國，家電、建材、汽車、電子、機械、輕工等行業的企業原材料都包括銅，銅價上漲提高了產品的生產成本，而在下游終端產品由于市場競爭激烈，難以通過大幅提價來轉移價格上漲所帶來的成本壓力，在競爭和生產成本上漲的壓力下，從而導致資金實力不足的企業紛紛減產，部分中小企業甚至被迫停產，退出市場，在這雙重因素的影響下，下游企業的生產和生存也遭到了巨大的威脅。拋儲是幫助國內銅下游企業正常運行的積極手段，一是緩解市場壓力，二是打擊投機資金，使銅價回歸于基本面，同時希望我國制造業能夠利用好當前這個千載難逢的機會，以我國產業鏈齊全和完備的優勢擴大市場占有份額，進一步提高制造業的優勢。

什么叫權益展期？

展期即延期交割，減少浮虧。國儲局在倫敦銅期貨上就采用了展期。進行展期后就會有展期收益和展期虧損。

展期盈虧由合約之間的價差來決定。基差的大小就直接反映了展期效應或者說展期收益/虧損的大小。

貸款展期。不能按期歸還貸款的客戶應在貸款到期日之前向銀行提出貸款展期申請。擔保貸款申請展期，還應出具貸款擔保人同意展期并繼續擔保的書面證明。

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