滬深300價值指數 滬深300指數HS000300和SZ399300有何區別

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滬深300指數HS000300和SZ399300有何區別？

編制單位不一樣，一個是上交所發布的,一個是深交所發布的

滬深300的編制要求

1、滬深300指數是以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算是以調整股本為權重，采用派許加權綜合價格指數公式進行計算。其中，調整股本根據分級靠檔方法獲得。

2、凡有成份股分紅派息，指數不予調整，任其自然回落。

3、滬深300指數會對成分股進行定期調整，其調整原則為：

a、指數成份股原則上每半年調整一次，一般為1月初和7月初實施調整，調整方案提前兩周公布。

b、每次調整的比例不超過10%。樣本調整設置緩沖區，排名在240名內的新樣本優先進入，排名在360名之前的老樣本優先保留。

c、最近一次財務報告虧損的股票原則上不進入新選樣本，除非該股票影響指數的代表性。

由于滬深300指數覆蓋了滬深兩個證券市場，具有很好的總體市場代表性，因此在中國股指期貨標的指數選擇上呼聲最高，已經成為中國股指期貨的標的物。

指數代碼：

滬市000300

深市399300。

滬深300指數以2004年12月31日為基日，基日點位1000點。

滬深300指數是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，其中滬市有179只，深市121只。

樣本選擇標準為規模大、流動性好的股票。

滬深300指數樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性。

滬深300的編制方法

滬深300指數的編制目標是反映中國證券市場股票價格變動的概貌和運行狀況，并能夠作為投資業績的評價標準，為指數化投資及指數衍生產品創新提供基礎條件。

指數成份股的選樣空間：上市交易時間超過一個季度，除非該股票上市以來日均A股總市值在全部滬深A股中排在前30位;非ST、*ST股票，非暫停上市股票;公司經營狀況良好，最近一年無重大違法違規事件、財務報告無重大問題;股票價格無明顯的異常波動或市場操縱;剔除其他經專家認定不能進入指數的股票。選樣標準為選取規模大、流動性好的股票作為樣本股。

滬深300指數的選樣方法是對樣本空間股票在最近一年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后對剩余股票按照日均總市值由高到低進行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。

滬深300指數依據樣本穩定性和動態跟蹤相結合的原則，每半年調整一次成份股，每次調整比例一般不超過10%。樣本調整設置緩沖區，排名在240名內的新樣本優先進入，排名在360名之前的老樣本優先保留。當樣本股公司退市時，自退市日起，從指數樣本中剔除，由過去最近一次指數定期調整時的候選樣本中排名最高的尚未調入指數的股票替代。

指數以調整股本為權重，采用派許加權綜合價格指數公式進行計算。其中，調整股本根據分級靠檔方法獲得。例如，某股票流通股比例(流通股本/總股本)為7%，低于20%，則采用流通股本為權數;某股票流通比例為35%，落在區間(30，40)內，對應的加權比例為40%，則將總股本的40%作為權數。

深100和滬深300哪個好？

作為大盤寬基疊加價值投資的指數，除了滬深300，中證100和深證100也很具有代表性。

那么，長期來看，這兩個指數哪個表現更好，業績回報更牛呢？

我們大概從四方面來具體對比下：

一、從編制策略來看，中證100偏傳統價值龍頭，深證100價值成長均衡

中證100指數由滬深300指數成份股中規模最大的100只股票組成，綜合反映中國A股市場中最具市場影響力的一批超大市值公司的股票價格表現。

深證100指數由深交所市值規模最大、成交最活躍的100家上市公司組成。包含深市主板藍籌企業和中小板、創業板的成長型優質企業。

換句話說，中證100更偏向與價值型投資，其樣本組成的企業已經非常成熟，產品的護城河足夠高，業績回報穩定。

而深證100的樣本選擇深證市場的100家上市企業，除了主板，還有創業板和中小板。

這里面不僅有一些業績良好、成長性不錯的二線藍籌，還有一些優質的龍頭企業，對比中證100而言，它更偏向價值與成長均衡，希望能打造“傳統行業龍頭企業+新興成長行業領軍企業”的組合。

第二、行業分布中，中證100金融地產比例高，深證100行業更均衡，潛力更大

這一點在第一條也說明了，中證100中金融地產比例高達48%，其次是消費占比25%。

而深證100則不同，它的金融占比才11%，而消費行業的比例超過40%，與中證100行業分布狀態基本相反。

如果對比Top10權重股，深證100和中證100的比例都是40%，其中中國平安、招商銀行、興業銀行、中信證券等金融占比達20%，也就是說金融行業的比例在前十大樣本中超過一半。

如果放到100個樣本中，可想而知金融板塊的比重有多大。

深證100中前十大樣本，金融占比很低，當然這與滬市和深市的定位不同原因有影響，畢竟國內大部分銀行和券商都在滬市上市。

第三、長期來看，深證100表現優于中證100

對比深證100和中證100的走勢圖，統計了2006~2019年的漲幅，深證100比中證100表現要優秀。

從長跑的能力來看，深證100更佳。

我們可以在投資時，將中證100作為滬深300的替代品，畢竟它從滬深300中選擇100只樣本最大的公司，集中度更高。

甚至可以說中證100和上證50的性質比較相似。

而深證100則具有二線藍籌的成長風格，同時又具有一線藍籌的成熟業績。

第四、中證100估值11倍，深證100估值22倍

估值作為投資的參考指標，并不一定具有準確的作用，比如中證100市盈率11倍，而深證100市盈率22倍。

如果橫向比較PE，中證100的投資價值肯定高于深證100的。

但實際上，由于中證100的金融占比太高，而銀行是目前比較低估的行業，中證100低估也在意料之中。

而今年以來，消費板塊的估值上升不少，深證100中消費占比超過40%，整體推升了指數的估值。

綜合上面四點來看，長期來看，我個人認為深證100的投資價值更高，消費的潛力還會存在，但短期內中證100的估值更合適，安全邊際足夠高。

如果等得及，可以先埋伏中證100，等待深證100的估值下調，然后再將籌碼逐漸轉換。

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