道瓊斯期貨實時行情指數代碼 納斯達克道瓊斯標準普爾區別

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納斯達克道瓊斯標準普爾區別？

1.道瓊斯指數

是一種算術平均股價指數。

道瓊斯指數是世界上歷史最為悠久的股票指數，它的全稱為股票價格平均指數。通常人們所說的道瓊斯指數有可能是指道瓊斯指數四組中的第一組道瓊斯工業平均指數（DowJonesIndustrialAverage）。

道瓊斯指數最早是在1884年由道瓊斯公司的創始人查理斯·道開始編制的。

它是世界上最有影響、使用最廣的股價指數。它以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制對象，由四種股價平均指數構成，分別是：

①以30家著名的工業公司股票為編制對象的道瓊斯工業股價平均指數；

②以20家著名的交通運輸業公司股票為編制對象的道瓊斯運輸業股價平均指數；

③以6家著名的公用事業公司股票為編制對象的道瓊斯公用事業股價平均指數；

④以上述三種股價平均指數所涉及的56家公司股票為編制對象的道瓊斯股價綜合平均指數。

2.標準普爾500指數

標準普爾500指數，英文簡寫為S&P500Index，是記錄美國500家上市公司的一個股票指數。這個股票指數由標準普爾公司創建并維護。

標準普爾500指數覆蓋的所有公司，都是在美國主要交易所，如紐約證券交易所、Nasdaq交易的上市公司。與道瓊斯指數相比，標準普爾500指數包含的公司更多，因此風險更為分散，能夠反映更廣泛的市場變化。

標準·普爾500指數是由標準·普爾公司1957年開始編制的。最初的成份股由425種工業股票、15種鐵路股票和60種公用事業股票組成。從1976年7月1日開始，其成份股改由400種工業股票、20種運輸業股票、40種公用事業股票和40種金融業股票組成。它以1941年至1942年為基期，基期指數定為10，采用加權平均法進行計算，以股票上市量為權數，按基期進行加權計算。與道·瓊斯工業平均股票指數相比，標準·普爾500指數具有采樣面廣、代表性強、精確度高、連續性好等特點，被普遍認為是一種理想的股票指數期貨合約的標的。

3.納斯達克指數

納斯達克（NASDAQ，NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations）是美國全國證券交易商協會于1968年著手創建的自動報價系統名稱的英文簡稱。納斯達克的特點是收集和發布場外交易非上市股票的證券商報價。它現已成為全球最大的證券交易市場。上市公司有3300多家。納斯達克又是全世界第一個采用電子交易的股市，它在55個國家和地區設有26萬多個計算機銷售終端。

納斯達克指數是反映納斯達克證券市場行情變化的股票價格平均指數，基本指數為100。納斯達克的上市公司涵蓋所有新技術行業，包括軟件和計算機、電信、生物技術、零售和批發貿易等。

1971年2月8日，股票交易發生了革命性的創新。那一天一個稱之為納斯達克（Nasdaq全美債券交易商自動報價）的系統為2400只優質的場外交易（OTC）股票提供實時的買賣報價。在以前，這些不在主板上市的股票報價是由主要交易商和持有詳細名單的經紀人公司提供的。現在，納斯達克鏈接著全國500多家造市商的終端，形成了計算機系統的中心。

標普指數是什么概念股？

標準普爾是世界權威金融分析機構，由普爾先生(MrHenryVarnumPoor)于1860年創立。標準普爾由普爾出版公司和標準統計公司于1941年合并而成。

標準普爾為投資者提供信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務，其中包括反映全球股市表現的標準普爾全球1200指數和為美國投資組合指數的基準的標準普爾500指數等一系列指數。其母公司為麥格勞·希爾(McGraw-Hill)。

標準普爾500指數英文簡寫為S&P500Index，是記錄美國500家上市公司的一個股票指數。這個股票指數由標準普爾公司創建并維護。標準普爾500指數覆蓋的所有公司，都是在美國主要交易所，如紐約證券交易所、Nasdaq交易的上市公司。與道瓊斯指數相比，標準普爾500指數包含的公司更多，因此風險更為分散，能夠反映更廣泛的市場變化。

標準·普爾500指數是由標準·普爾公司1957年開始編制的。最初的成分股由425種工業股票、15種鐵路股票和60種公用事業股票組成。從1976年7月1日開始，其成分股改由400種工業股票、20種運輸業股票、40種公用事業股票和40種金融業股票組成。它以1941年至1943年為基期，基期指數定為10，采用加權平均法進行計算，以股票上市量為權數，按基期進行加權計算。與道·瓊斯工業平均股票指數相比，標準·普爾500指數具有采樣面廣、代表性強、精確度高、連續性好等特點，被普遍認為是一種理想的股票指數期貨合約的標的。

比爾黃是什么意思？

“一個韓國人用日本人的券商在美國人的股市交易中國人的股票惹了禍。”這句稍有點拗口的話，卻簡潔地描述了最近在華爾街引發的一場市場風暴。

這個韓國人就是BillSungKookHwang（下稱“比爾黃”），他創造了“史上最大單日虧損”紀錄。

上周五（3月26日），比爾黃管理的對沖基金ArchegosCapital被披露因保證金違約而“爆倉”，其重倉股包括維亞康姆（VIAC）、DISCA、跟誰學、騰訊音樂、百度、霧芯科技等。該基金持倉股上周遭到拋售的總金額達190億美元，由于存在高杠桿，導致相關股票市值蒸發330億美元。其中，高盛賣出了105億美元，而摩根士丹利執行了80億美元以上的拋售。但行動較慢的其他歐洲銀行則出現巨額虧損。

當地時間3月30日，美股周一開盤后，拖累一眾美股銀行股繼續大跌。

瑞士信貸股價周一暴跌11.5%，創下一年來最大跌幅。瑞信此前警告稱，由于該行不得不退出與被迫拋售相關的對沖基金頭寸，其第一季度業績將面臨“重大”打擊。而日本最大投行野村控股周一收盤下跌16.3%，也創下史上最大單日跌幅紀錄。29日稍早，其透露可能面臨20億美元的損失，且據外媒援引一名日本政府官員的話稱，野村仍有頭寸需要平倉。

此外，瑞銀、德銀也均卷入其中，使得美國銀行股周一全線下挫，板塊跌幅接近1%。恐慌指標VIX漲幅也一度超過10%。

美國證券交易委員會（SEC）在周一表示，正在關注ArchegosCapital事態，一直在與市場參與者就事件進行交流。瑞士金融監管機構FINMA也在周一表示，已收到瑞士信貸的通知，稱其參與了一起涉及多家銀行的國際對沖基金事件。

在眾多市場人士眼中，這次爆倉事件再次體現出華爾街的貪婪。事后復盤，眾多涉及其中的市場人士自己都覺得匪夷所思。

太陽底下無新鮮事

“太陽底下無新鮮事。一個人可能可以從過往經歷中吸取教訓并改正，但眾多人組成的行業一定會呈現一些周期性規律，即統計里說的大數規律。這就是對賭、貪婪這種人的天性導致的。”資深美股交易者、城堡對沖基金前駐紐約美股交易員杰克（化名）在接受第一財經記者采訪時如此描述這次的爆倉事件。

因涉嫌內幕交易而遭到香港證監會尋求法院頒令禁止其在香港市場進行交易，2012年，比爾黃的老虎亞洲基金（TigerAsiaManagement）時代正式謝幕。

理論上，其行為足以令其被全球投行拉入黑名單，但僅僅在其歸還所有外部資金并退出老虎亞洲基金的12個月后，比爾黃就以2億美元的自有資金創立了家族辦公室ArchegosCapital，并在短短8年時間內將資產規模擴大到150億美元。

事實上，在2012年事件后，大型投行的風險部門起初對與比爾黃打交道持保留態度。但據兩位ArchegosCapital的主要經紀商透露，處理其交易雖然存在較大風險，但潛在利潤豐厚，他們最終將比爾黃視為極具吸引力的潛在客戶。“人們對他的聲譽和歷史的擔憂被與他打交道的巨大機會所抵消。他被業內認為是‘激進的賺錢天才’。”

在業內，比爾黃的高杠桿作風人盡皆知。《金融時報》評論員威格斯沃斯（RobinWigglesworth）稱，誠然，由于ArchegosCapital是家族辦公室，其可以免于對沖基金的許多監管披露標準，但這些投行的主要經紀業務部門（為對沖基金提供研究、交易結構和杠桿服務的部門）似乎沒有滿足基本的“了解客戶”的風控要求。

一位華爾街投行高管稱，“不論從這次爆倉的規模、對我們業務的潛在影響以及怎么會有那么多投行出于自己的貪婪而被這樣的投資所吸引來看，這次的情況都是前所未見的。”

“我很難為我們為何借給他那么多資金自圓其說。”一位與ArchegosCapital有著數十億美元業務往來的投行高管坦言。

一位熟悉情況的駐東京銀行家感慨道，“考慮到比爾黃的名聲，美國投行們應該想都不用想就把其列入黑名單。但突然間，他們想盡一切辦法讓他成為客戶，借錢給他。這只能被認為是貪婪戰勝了恐懼，而這到上周戛然而止。”

未來或加強對衍生品工具披露的審查

此外，在市場人士眼中，這次事件還凸顯了監管漏洞。

據知情人士透露，比爾黃旗下的ArchegosCapital使用的杠桿很大程度上是由一眾華爾街投行們通過互換或所謂的差價合約(ContractForDifference，CFD)提供的。CFD是一種比較新興的金融衍生工具，具有杠桿屬性，是買家和賣家之間的一種合約，不涉及標的資產的交換，而是交易合約價和結算價之間的差額。

通常情況下，投資者持有一家美國上市公司超過5%的股票，就必須披露持倉和增減持計劃。但通過運用CFD，ArchegosCapital可以在不實際購買這些公司股票的情況下建立大量頭寸，且無需在申報文件中披露其頭寸，得以避開監管。

除了利用CFD外，威格斯沃斯分析稱，歷史上，家族辦公室也不必向SEC注冊，因為SEC對客戶在15名或更少以內的投資機構采取豁免政策。2008年金融危機后，雖然《多德-弗蘭克法案》收緊了監管，取消了這一豁免，但其依舊允許家族辦公室自行決定是否注冊，并提交定期報告。

比爾黃正是利用了這一點。第一財經記者在SEC的Edgar報告系統中搜索“ArchegosCapital”，幾乎找不到任何信息。

正因為以上兩個監管漏洞，威格斯沃斯指出，雖然每家投行都對自己在ArchegosCapital的風險敞口感到滿意，因為在其看來，一旦出現問題，其可以通過拋售頭寸控制損失，但他們并不知道其他投行在ArchegosCapital的風險敞口。他們沒有意識到，當每家投行都必須拋售價值數百億的股票時，他們與ArchegosCapital合同中規定的擔保金將“完全不夠”。在其看來，這次事件與1998年長期資本管理公司（LTCM）臭名昭著的破產案有異曲同工之處。當年，由于對手方風險巨大，拖累了一眾投行，美聯儲都不得不介入救市。

一位交易員透露，在上周的大宗拋售交易已經沖擊市場幾小時后，“主要經紀商們仍在試圖拼湊出ArchegosCapital的實際總頭寸。”一家在Archegos有數十億美元敞口的銀行高管更驚嘆道，“我們居然向其提供了這么多貸款，而且我們居然不知道其他銀行的狀況，這是不可思議的。”

而眼下，在爆倉事件持續發酵下，分析人士認為，這會引發有關銀行風險管理的問題，并可能會引起監管機構的注意。

媒體援引一位知情人士的話稱，SEC召集了相關銀行舉行緊急會議，討論是什么促使了ArchegosCapital被迫賣出超過200億美元的股票。會議還涉及美國金融業監管局（FINRA），官員們詢問了ArchegosCapital爆倉對銀行運營的影響、潛在的信用風險和其他威脅。

連鎖反應有限

比爾黃何許人也？一位金融從業人士基于自己的親身經歷和聽聞，描述了他眼中的這個韓國大佬。

比爾黃本名黃圣國，1964年出生于韓國。高三時，比爾黃跟隨父母移居美國，但不久后當時只有50歲左右的父親突然離世。此后，比爾黃考慮過放棄學業幫助家庭，但是母親極力反對。母親打零工補貼家用。比爾黃則蝸居在一間小車庫里，刻苦學習，最終考取了UCLA（加州大學洛杉磯分校），畢業后直接考入了卡耐基梅隆大學攻讀MBA。在華爾街亞裔罕見的年代，比爾黃的起點并不高——現代證券紐約分部股票銷售，日常工作就是讓美國投資人買韓國股票。

比爾黃人生的轉折點來自一次和朱利安·羅伯遜（JulianRobertson）的會晤。當年，羅伯遜與索羅斯齊名，兩人分別于1980年和1973年創建老虎基金和量子基金。當時，對沖基金教父羅伯遜開始買入韓國股票，比爾黃以股票銷售的身份為老虎基金服務了一段時間后，應邀加入老虎基金。在朱利安·羅伯遜的幫助下，比爾黃成立了自己的老虎亞洲基金（TigerAsia），該基金從一開始就持續取得輝煌戰績，直到在中國香港遭遇“封殺”，于2012年正式清退。

值得慶幸的是，市場人士的普遍共識是，此次爆倉事件的連鎖反應有限，不太會重現當年LTCM和雷曼破產時的風波。

杰克對第一財經記者表示，“看昨晚美股的情況，最兇險的時候已經過去了，應該不會有太大的連鎖反應。野村和瑞信估計受市場情緒影響還會再跌一點，但也基本都跌到位了。”

美國StoneForestCapital合伙人兼董事總經理RobLi對第一財經記者表示，此次事件對整體市場而言仍是局部、較小的波動，股市相對于固定收益市場仍很小，而且在金融危機后，銀行普遍面臨更嚴的監管和資本金要求，因此不足以把投行自身拖下水。

不過，威格斯沃斯警示稱，此次事件有可能鼓勵整個投行業縮減他們為對沖基金客戶提供的杠桿。如果是這樣，那么，其對單個偏激的投資集團的被迫清算可能帶來滾雪球效應，引發更廣泛的對沖基金去杠桿化。

沖擊過后，市場稍安。截至北京時間3月30日收盤，恒生指數漲0.88%，上證綜指漲0.62%，日經225指數漲0.16%。但截至同日20:30，美國三大股指期貨轉跌，道瓊斯30期貨跌0.07%，標普500期貨跌0.32%。

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